Forward-Prämie Was ist ein Forward-Prämie Bei der Devisentermingeschäft handelt es sich um eine Forward Prämie, bei der der Spot-Futures-Wechselkurs gegenüber der heimischen Währung zu einem höheren Devisenkurs gehandelt wird. Eine Forward Prämie wird häufig als die Differenz zwischen dem aktuellen Kassakurs und der Forward Rate gemessen. Aber jeder erwartete zukünftige Wechselkurs genügt. BREAKING DOWN Forward Premium Es ist eine vernünftige Annahme, dass der zukünftige Kassakurs der aktuellen Futures-Rate entspricht. Gemäß der Forward-Erwartungs-Theorie der Wechselkurse wird die aktuelle Spot-Futures-Rate der zukünftige Kassakurs sein. Diese Theorie wird in empirischen Studien vermittelt und ist eine vernünftige Annahme, über einen längeren Zeithorizont zu verfügen. Forward Rate Premium Berechnung Um die Forward Prämie auf einer Währung zu berechnen, müssen Sie zuerst die Zins-Parität verstehen und die Forward Rate berechnen. Die gedeckte Zinsparität ist eine Bedingung, bei der die Spot - und Devisentermingeschäfte zwischen zwei Währungen im Gleichgewicht mit den beiden Länderzinssätzen stehen und jegliche Arbitragechancen verhindern. Die Formel für die gedeckte Zinsparität umfasst vier Variablen: S den aktuellen Devisenkassakurs F den aktuellen Devisenkurs i (d) den Inlandszins i (f) den Fremdzinssatz Die Formel lautet: (1 i (d) SF Diese Gleichung kann dann umgeordnet werden, um für die Vorwärtswechselrate F zu lösen. Es erscheint: FS x (1 i (f)) (1 i (d)) Als Beispiel nehmen wir den Strom an Der US-Dollar-Euro-Wechselkurs beträgt 1,1365. Der inländische Zinssatz oder der US-Zinssatz ist 5 und der ausländische Zinssatz beträgt 4,75. Die Einfügung der Werte in die Gleichung führt zu: F 1,1365 x (1,05 1,0475) 1,1392 Die Forward Rate bezieht sich auf Die in der folgenden Beziehung dargestellt wird: FS x (1 x), wobei z die laufende Prämie oder der Rabatt ist. Bei einer Neuformulierung der Formel, der Forward Prämie oder dem Discount, falls das Ergebnis negativ ist, Wird wie folgt berechnet: x FS - 1 Da die Beiträge jedoch als annualisierte Prozentsätze angegeben werden, muss die Formel die Anzahl der Tage, die der Vertrag festlegt, berücksichtigen. Die Formel wird dann auf x (F S - 1) x (360 d) eingestellt, wobei d die Anzahl der Tage ist. Zurück zum Beispiel, nehmen Sie an, dass der berechnete Forward Rate für einen sechsmonatigen Forward für den Euro gegenüber dem Dollar ist, der in 30 Tagen zu liefern ist. In diesem Beispiel ist die Forward Prämie: x (1.1392 1.1365 - 1) x (360 30) 2.851 Das Ergebnis bedeutet, dass der Euro mit einem 2.851 Prämie zum Dollar für die Lieferung in 30 Tagen gehandelt wird Verbindlichen Vertrag auf dem Devisenmarkt, der den Wechselkurs für den Kauf oder Verkauf einer Währung zu einem zukünftigen Zeitpunkt sperrt. Eine Devisentermingeschäfte ist im Wesentlichen ein Sicherungsinstrument, das keine Vorauszahlung beinhaltet. Der andere wesentliche Vorteil einer Devisentermingeschäfte ist, dass sie im Gegensatz zu standardisierten Devisentermingeschäften auf einen bestimmten Betrag und eine Lieferperiode zugeschnitten werden kann. Die Abwicklung der Devisentermingeschäfte kann entweder auf Bar - oder Auslieferungsbasis erfolgen, sofern die Option für beide Seiten akzeptabel ist und zuvor im Vertrag festgelegt wurde. Devisentermingeschäfte sind OTC-Instrumente, da sie nicht an einer zentralen Börse handeln. Auch bekannt als eine direkte nach vorn. Laden des Players. BREAKING DOWN Währungsumrechnung Im Gegensatz zu anderen Absicherungsmechanismen wie Devisentermingeschäften und Optionskontrakten, die eine Vorauszahlung für Marginforderungen und Prämienzahlungen erfordern, beziehungsweise Devisentermingeschäfte sind in der Regel keine Vorauszahlung erforderlich, wenn sie von Großkonzernen und Banken verwendet werden. Allerdings hat eine Devisentermingeschäfte wenig Flexibilität und stellt eine verbindliche Verpflichtung dar, was bedeutet, dass der Vertragskäufer oder - verkäufer nicht weggehen kann, wenn sich der eingeschlossene Kurs letztlich als nachteilig erweist. Daher können Finanzinstitute, die in Devisentermingeschäften tätig sind, eine Kompensation von Privatanlegern oder kleineren Unternehmen, mit denen sie keine Geschäftsbeziehung haben, verlangen, um das Risiko der Nichtlieferung oder Nichtabwicklung zu kompensieren. Der Mechanismus zur Ermittlung eines Devisentermingeschäfts ist unkompliziert und hängt von den Zinsdifferenzen für das Währungspaar ab (vorausgesetzt, beide Währungen werden auf dem Devisenmarkt frei gehandelt). Nehmen wir zum Beispiel einen aktuellen Kassakurs für den kanadischen Dollar von US1 C1.0500, einen einjährigen Zinssatz für kanadische Dollar von 3 und einen Jahreszinssatz für US-Dollar von 1,5 an. Nach einem Jahr, basierend auf Zins-Parität. US1 plus Zinsen bei 1,5 wäre gleich C1.0500 zuzüglich Zinsen bei 3. Or, US1 (1 0,015) C1.0500 x (1 0,03). So US1.015 C1.0815 oder US1 C1.0655. Der einjährige Terminkurs beträgt in diesem Fall US-C1,0655. Beachten Sie, dass, weil der kanadische Dollar einen höheren Zinssatz als der US-Dollar hat, handelt es sich bei einem Forward-Rabatt auf das Greenback. Auch die tatsächliche Kassakurs des kanadischen Dollar ein Jahr ab jetzt hat keine Korrelation auf der einjährigen Terminkurs derzeit. Der Devisentermingeschäft basiert lediglich auf Zinsdifferenzen und berücksichtigt nicht die Erwartungen der Anleger, wo der tatsächliche Wechselkurs zukünftig liegen könnte. Wie funktioniert eine Devisentermingeschäft als Hedging-Mechanismus Nehmen Sie an, dass eine kanadische Exportfirma US1 Million Waren der U. S.-Firma verkauft und erwartet, dass die Exporterlöse ein Jahr von jetzt empfangen werden. Der Exporteur ist besorgt, dass der kanadische Dollar von seiner aktuellen Rate (von 1.0500) in einem Jahr von nun an gestärkt haben könnte, was bedeutet, dass es weniger kanadische Dollar pro US-Dollar erhalten würde. Der kanadische Exporteur tritt daher einen Terminkontrakt ein, um 1 Million pro Jahr ab sofort mit dem Forward-Kurs von US1 C1.0655 zu verkaufen. Wenn ein Jahr von jetzt an ist der Kassakurs US1 C1.0300, was bedeutet, dass die C hat geschätzt, wie der Exporteur durch die Verriegelung in den Terminkurs erwartet hatte, hat der Exporteur in der Melodie von C35.500 (durch den Verkauf der US1 Millionen profitiert Bei C1.0655 statt bei der Spotrate von C1.0300). Auf der anderen Seite hat der Exporteur einen nominalen Verlust von C14,500, wenn der Kassakurs in diesem Jahr von nun an C1,0800 ist (d. H. Im Vergleich zu den Erwartungen der Exporteure geschwächt).
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